פרמיית סיכון - חדשות תל אביב TEL AVIV

שוק ההון המקומי הפגין עוצמה יוצאת דופן במהלך העימות מול איראן, עם עלייה מרשימה וקביעת שיאים חדשים, המעידים על הערכה מחודשת של פרמיית הסיכון של ישראל. עמידות יוצאת דופן של שוק ההון הישראלי שוק המניות בתל אביב הציג לאחרונה ביצועים מפתיעים ומרשימים במיוחד, וזאת על רקע ההתפתחויות הגיאופוליטיות והעימות הצבאי מול איראן. בעוד שרבים ציפו לתגובה שלילית מצד השווקים הפיננסיים, מדדי הדגל המרכזיים בבורסה המקומית לא רק שמרו על יציבות, אלא אף רשמו עליות שערים משמעותיות, ושברו שיאים היסטוריים שלא נראו כמותם בעבר. חוסן זה הפתיע משקיעים ואנליסטים כאחד, והותיר רבים תוהים לגבי הגורמים שהובילו לתופעה חריגה זו. מדובר באירוע חסר תקדים בתולדות הבורסה הישראלית, בייחוד בהשוואה לתגובות השוק לסבבי לחימה קודמים. ניתוח היסטורי: שבירת דפוס התגובה לשעת חירום על מנת להבין את חשיבותה של המגמה הנוכחית, יש לבחון אותה בהקשר היסטורי. יחידת המחקר של הבורסה לניירות ערך בתל אביב פרסמה ניתוח מקיף, השופך אור על התנהגות השוק בתקופות מלחמה ומבצעים ביטחוניים בעבר. הניתוח, שבוצע על ידי כלכלן בכיר ביחידת המחקר, התמקד בהשפעתם של עימותים צבאיים על מדד ת"א-125, הכולל את 125 החברות הגדולות והמשפיעות ביותר הנסחרות בבורסה. ממצאי המחקר חשפו דפוס ברור: ברוב המקרים בעבר, עשרת ימי המסחר הראשונים שלאחר פרוץ סבבי לחימה או מבצעים ביטחוניים התאפיינו בירידות שערים. משקיעים הגיבו לאי-הוודאות ולסיכון הגובר במכירת מניות, מה שהוביל לירידות במדדים. אולם, העימות האחרון מול איראן שבר דפוס זה באופן דרמטי. במקום מגמת ירידה, נרשם "ראלי קונים" משמעותי, שבו המשקיעים הגבירו את רכישת המניות והובילו לעליות חדות. ירידה בפרמיית הסיכון של ישראל: שינוי אסטרטגי? הסבר מרכזי לתופעה החריגה הזו נעוץ בתפיסת המשקיעים לגבי שינוי מהותי במצבה האסטרטגי של מדינת ישראל. על פי ניתוח כלכלני הבורסה, משקיעים הבינו כי התגובה הישראלית לעימות מול איראן אינה מהווה "עוד הישג זמני", אלא מייצגת שינוי אסטרטגי ארוך טווח. בניגוד למבצעים קודמים, שבהם ישראל תקפה לרוב בתגובה לירי רקטות, חטיפות חיילים או אירועים נקודתיים אחרים ששימשו כטריגר, העימות הנוכחי הוביל ליתרון מובהק ומוחץ כבר בשלביו הראשונים. תפיסה זו, של השגת עליונות אסטרטגית משמעותית, הובילה לירידה דרמטית בפרמיית הסיכון של מדינת ישראל בטווח הארוך. פרמיית סיכון מייצגת את התשואה העודפת שמשקיעים דורשים כדי להחזיק נכס מסוים, בהשוואה לנכס חסר סיכון. ירידה בה מצביעה על תפיסה לפיה הסיכון הכרוך בהשקעה בישראל פחת באופן ניכר. הגברת אמון המשקיעים: ניתוח כלכלי והשלכות העלייה המשמעותית במדדים, ובפרט במדד ת"א-125, מבטאת בראש ובראשונה עלייה חדה באמון המשקיעים. כאשר משקיעים מזהים ירידה בפרמיית הסיכון, הם נוטים להקצות יותר הון לנכסים באותו שוק, מתוך ציפייה לתשואות גבוהות יותר בסיכון נמוך יותר. במקרה זה, התגובה המהירה והיעילה של ישראל, שנתפסה כשינוי פרדיגמה ביטחונית, שיכנעה את המשקיעים כי הסביבה העסקית בישראל יציבה ובטוחה יותר להשקעה לטווח ארוך. המשמעות הכלכלית היא שחברות ישראליות ייהנו מנגישות קלה יותר להון, מעלייה בערכן ומגמישות פיננסית רבה יותר, דבר שיכול להניע צמיחה כלכלית ולמשוך השקעות זרות נוספות. תנועה זו של הון אל שוק המניות המקומי מהווה אינדיקציה חיובית ביותר לבריאות הכלכלה הישראלית כולה. השוואה למבצעים קודמים ותגובת השווקים במבצעים קודמים, כמו "חומת מגן", "עמוד ענן", "צוק איתן" או מלחמת לבנון השנייה, התגובה הראשונית של שוק ההון הישראלי התאפיינה בדרך כלל בירידות שערים. אי-הוודאות הביטחונית, החשש מהסלמה ארוכת טווח וההשפעה השלילית הצפויה על הפעילות הכלכלית הובילו למגמת מכירות מצד משקיעים מקומיים וזרים כאחד. רק בשלבים מאוחרים יותר, עם התבהרות המצב הביטחוני והשגת יעדים מבצעיים, נצפו התאוששויות מסוימות. לעומת זאת, העימות הנוכחי מול איראן, שנצבע באור של הכרעה אסטרטגית מהירה וחד משמעית, יצר אפקט הפוך לחלוטין. הציבור, ובעיקר ציבור המשקיעים, פירש את האירועים לא כהסלמה אלא כהפחתה ארוכת טווח של איום משמעותי, מה שהוביל לגל של אופטימיות פיננסית. חדשות תל אביב מכבדת את זכויות היוצרים ועושה את כל המאמצים לאיתור בעלי הזכויות של היצירות הכלולות בכל הכתבות שלנו ברשת. במידה ומצאתם יצירה שאת/ה בעלי הזכויות עליה ואתם מעוניינים להוריד אותה מהכתבה או להוסיף לה קרדיט, אנא פנו אלינו למייל: tellavivnews@gmail.com

תג ארכיון: פרמיית סיכון

בורסת תל אביב: חוסן היסטורי בצל המתיחות האזורית