שוק ההון הישראלי סיכם שנה של עליות חריגות ותשואות עודפות על פני השווקים בעולם למרות האתגרים הביטחוניים והתנודתיות המקומית.
סיכום שנתי מפתיע בשוק המניות המקומי
שנת 2025 תיחרט בדפי ההיסטוריה של הכלכלה הישראלית כאחת השנים המפתיעות והחזקות ביותר שידע שוק ההון המקומי. על פי נתונים רשמיים שפרסמה יחידת המחקר של הבורסה לניירות ערך, השוק הפגין חוסן יוצא דופן אל מול המציאות הביטחונית המורכבת. המשקיעים בבורסה המקומית נהנו מרווחים משמעותיים, כאשר מדדי המניות המרכזיים זינקו בשיעורים גבוהים משמעותית מהממוצע העולמי. שילוב של התאוששות כלכלית מואצת ואמון מחודש של הציבור יצרו מציאות שבה המדדים המובילים שברו פעם אחר פעם את שיאיהם ההיסטוריים, והותירו את המומחים עם נתונים שעלו על כל תחזית מוקדמת.
זינוק במדדי תל אביב ותשואות שיא
הנתונים היבשים של שנת 2025 מספרים סיפור של פריצה מרשימה: מדד ת”א-35 רשם עלייה של כ-53%, בעוד שמדד ת”א-90 זינק בכ-46%. ביצועים אלו הציבו את ישראל בחוד החנית של שוקי ההון הגלובליים באותה שנה. במבט היסטורי רחב יותר, מאז תחילת מערכת “חרבות ברזל”, השלים מדד ת”א-35 זינוק של כ-100%, ומדד ת”א-90 עלה בכ-93%. עוצמת ההתאוששות בפרק זמן כה קצר ממחישה את האופן שבו השוק הישראלי נוטה לתמחר מחדש את הערך הכלכלי ברגע שבו מתבהרת תמונת המצב המדינית והביטחונית.
הגורמים שהובילו להתאוששות הכלכלית
מאחורי המגמה החיובית עמדו מספר גורמים אסטרטגיים ומוניטריים. לצד ההתפתחויות בחזיתות השונות והתחזקות תחושת ההרתעה הלאומית, הכלכלה הישראלית הציגה שיפור בפרמטרים הבסיסיים. רמת האינפלציה התמתנה וחזרה אל טווח היעד שקבע בנק ישראל, והגירעון הממשלתי הראה סימני הצטמצמות. מהלך מכריע נרשם בסוף 2025, כאשר בנק ישראל הפחית את הריבית במשק ברבע נקודת אחוז, לראשונה מזה תקופה ארוכה. מהלך זה, שאחריו הגיעה הפחתה נוספת של רבע אחוז, סימן לשוק כי המשק נמצא בתהליך של חזרה ליציבות, מה שעודד הזרמת כספים לאפיקי השקעה במניות.
חזרת המשקיעים והתעצמות מחזורי המסחר
הפעילות בבורסה בתל אביב לא רק הפכה לרווחית יותר, אלא גם למסיבית הרבה יותר. מחזורי המסחר הגיעו לשיאים חדשים, כאשר המחזור היומי הממוצע בשוק המניות נסק לכ-3.4 מיליארד שקל – עלייה חדה של כ-56% לעומת שנת 2024. הציבור הישראלי חזר להאמין בשוק המקומי והזרים כ-13.7 מיליארד שקל לרכישת מניות. שינוי מגמה מעניין נרשם גם בגזרת המשקיעים הזרים, שחזרו להשקיע בישראל בהיקף של כ-4.3 מיליארד שקל, תוך התמקדות בסקטורים של פיננסים וטכנולוגיות ביטחוניות, לאחר תקופה ארוכה שבה נטו לממש את החזקותיהם במדינה.
התעוררות בשוק ההנפקות ואיגרות החוב
שוק הראשוני (הנפקות) סיפק הוכחה נוספת לאופטימיות בשוק. בשנת 2025 גויסו בבורסה מניות בהיקף של כ-20.5 מיליארד שקל, נתון הגבוה פי שניים מזה שנרשם בשנה שקדמה לה. גם שוק איגרות החוב לא נותר מאחור, עם גיוסי שיא של כ-165 מיליארד שקל באג”ח קונצרניות. עבור המשקיעים, השילוב בין שוק מניות דוהר לשוק אג”ח פעיל איפשר גיוון של תיקי ההשקעות וחיפוש תשואות גם באפיקים סולידיים וגם באפיקי סיכון. הפעילות הערה מעידה על כך שהחברות הישראליות זיהו את חלון ההזדמנויות לגיוס הון לצורך צמיחה והתרחבות.
ביצועי הסקטורים ומצב שוק הנדל”ן
למרות האווירה החיובית הכללית, לא כל ענפי המשק נהנו מאותו קצב צמיחה. את הטבלה הובילו מניות הבנקים, חברות הביטוח וסקטור האנרגיה, שנהנו מהרווחיות הגבוהה ומהתנאים המאקרו-כלכליים. לעומתם, ענפי הבנייה והנדל”ן הציגו ביצועים פחותים לאורך מרבית השנה, ורק לקראת סיומה החלו להראות סימני התאוששות. במקביל, שוק הדיור חווה תקופת התקררות מסוימת, שהתבטאה בירידה בהיקף העסקאות ובפערים ניכרים במחירים בין אזורי הביקוש במרכז לבין הפריפריה, מה ששיקף את הזהירות שעדיין קיימת בקרב רוכשי הדירות.
מבט קדימה אל שנת 2026
השאלה המרכזית המעסיקה כעת את המשקיעים בפתח שנת 2026 היא האם הבורסה תצליח לשמר את המומנטום החיובי. שנת 2025 הוכיחה כי המשק הישראלי מסוגל להפגין גמישות וחוסן גם תחת לחצים כבדים, אך הסביבה נותרת רגישה. האמון המחודש מצד הציבור והמשקיעים הבינלאומיים מהווה רוח גבית משמעותית, אולם המשך המגמה יהיה תלוי בשימור היציבות הכלכלית, המשך המדיניות המוניטרית המקלה והתפתחויות גיאופוליטיות אזוריות. הבורסה בתל אביב יוצאת משנה חלומית, אך עומדת בפני המשימה המורכבת של שמירה על רמות המחירים הגבוהות בתוך מציאות תנודתית.
חדשות תל אביב מכבדת את זכויות היוצרים ועושה את כל המאמצים לאיתור בעלי הזכויות של היצירות הכלולות בכל הכתבות שלנו ברשת. במידה ומצאתם יצירה שאת/ה בעלי הזכויות עליה ואתם מעוניינים להוריד אותה מהכתבה או להוסיף לה קרדיט, אנא פנו אלינו למייל: tellavivnews@gmail.com
פוסטים קשורים לנושא:
מהפכה בשוק ההון המקומי יום מסחר ראשון ביום שישי בבורסת תל אביב 
מהפך בבורסה בתל אביב: מסחר גם בשישי, שבת וראשון חופש נפילה חדה צפויה בעקבות המפולת העולמית – האם זה זמן לקנות או למכור? בורסת תל אביב: חוסן היסטורי בצל המתיחות האזורית טראמפ מקפיא את המכסים ב- 90 יום הבורסה בניו יורק מזנקת שיא היסטורי לשבבים: הבורסה בתל אביב מזנקת בהשפעת אנבידיה תל אביב: הבורסה בשיא היסטורי והשקל מתחזק מול הדולר והיורו הבורסה למרות המלחמה עולה מגמה חיובית בבורסת תל אביב עליות חדות במדדי הנדלן והבנקים